此时山西乔家大院旅游开发有限公司的股权结构变为祁县国资委持股77.5%，乔家堡旅游持股20%。

　　乔家大院公司的股权结构由国有控股。

　　舆论质疑煤老板27岁的儿子买下乔家大院

　　然而乔家大院的改制之路并未结束，8年之后，改制再度重启。

　　2015年12月10日，祁县政府与山西景世恒华旅游开发公司、晋中市金惠农贸易有限公司签订了共同开发乔家大院景区协议书。

　　值得注意的是，在改制重启的前一年，即2014年11月，乔家大院被评为全国5A级旅游景区。

　　2016年3月，祁县国资委决定对旗下山西新祁旅游有限公司所持乔家大院公司45%国有股权进行公开竞价转让。在晋中市产权交易中心，景世恒华以5220万元拍得45%的股权，由此，乔家大院公司的控股股东由山西新祁旅游变更为景世恒华。而此时，国有股份比例已降至32.5%。

　　景世恒华成立于2015年10月，是由一名为唐凯的自然人独资设立的企业，注册资本为1.2亿元。

　　2016年8月引入外部投资者增资，将乔家大院公司注册资本由4000万元增加至1亿元。其中，景世恒华增资1400万元，北京水木华光文化传媒有限公司增资2300万元，北京新星艺达文化传播有限公司增资1200万元，北京星睿天诚文化传媒有限公司增加货币出资1100万元。

　　增资完成后，景世恒华持股32%，成为乔家大院公司第一大股东;水木华光持股23%、新星艺达持股12%、星睿天诚持股11%;原第一大股东祁县国资，仅通过山西新祁旅游有限公司持有13%，仅位列第三大股东。

　　也就是说，乔家大院公司已彻底由国有控股公司转为国有参股公司。

　　乔家大院被卖了?一时间此类质疑之声在各大媒体上频频出现。

　　而作为乔家大院公司的实际控制人唐凯，也曾饱受非议。唐凯1989年初生，在成为乔家大院实际控制人时，其年仅27岁。

　　公开资料显示，唐凯2013年毕业于中国人民武装警察部队工程大学，2013年6月至2014年12月曾在武警部队当过排长。离开武警部队后，唐凯待业半年，此后便陆续成立了7家企业，累计出资额约1.4亿元，并在2016年3月拿下乔家大院公司45%的股权。

　　随后，唐凯身后更大的财富也被媒体曝光。根据中国新闻周刊报道：唐凯之父为唐银龙，为山西华都集团董事长。该公司是一家集房地产开发、煤炭销售、小额贷款、金融投资、慈善事业于一体的综合性民营企业。